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    企業年金“中考”成績放榜

    2019/10/9 8:55:04      上海證券報      

    企業年金“中考”成績放榜 長錢“管家”競爭加劇

    ⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽

    作為資本市場舉足輕重的長線資金之一,企業年金的運營情況備受關注。企業年金“中考”成績單近日放榜,截至2019年二季度末,全國企業年金積累基金規模增至約1.62萬億元,上半年投資收益606.28億元,加權平均收益率為4.10%。

    隨著社?;?、基本養老金、職業年金、養老目標基金等多路養老金規模的進一步充實,將有更多長線資金流入股市。面對養老金增值保值的現實訴求,如何在備好足夠厚的“安全墊”的同時,管理好、用好用足這些長期資金,考驗著長錢“管家們”的能力。

    沾光股市 權益類組合跑贏固收

    從投資管理情況來看,作為我國養老保障體系第二支柱的主力軍,企業年金整體收益穩健。

    人力資源和社會保障部最新公布的數據顯示,截至2019年二季度末,全國企業年金積累基金規模為16175.74億元,與2019年一季度末、2018年末相比,分別增加了579.39億元、825.97億元。

    截至二季度末,企業年金實際運作資產金額為15983.14億元;今年上半年,實現投資收益606.28億元,加權平均收益率4.10%。其中,今年一季度的投資收益為451.37億元,加權平均收益率3.09%;二季度的投資收益為154.90億元,加權平均收益率0.97%。

    這主要與資本市場一、二季度的不同表現相關。從收益率情況來看,今年二季度,企業年金固定收益類組合的加權平均收益率為1.19%,而含權益類組合的加權平均收益率為0.91%;但在一季度時,企業年金權益類組合的收益表現(3.49%),要遠遠好于固定收益類組合(1.48%)。

    雖然二季度固定收益類組合表現更好,但得益于一季度權益類組合的良好表現,今年上半年,企業年金含權益類組合的加權平均收益率(4.44%),仍超過了固定收益類組合(2.70%)。

    正因為一季度A股市場表現較好,為企業年金上半年投資收益奠定了良好基礎。

    機構“競技” 保險基金表現更搶眼

    從企業年金的受托、投管等規模的維度來看,哪些機構更勝一籌?

    法人受托管理資產規模排名前三的機構分別為:國壽養老、平安養老、工商銀行,今年第二季度受托管理資產金額分別約為3280億元、2466億元、1247億元;第二季度投資管理規模排名前三的機構分別為:泰康資產、平安養老、國壽養老,組合資產金額分別約為2533億元、2181億元、1766億元。

    除了規模之外,投資收益表現也是衡量企業年金“管家們”能力的重要標尺。為業內人士所熟知的是,企業年金由單一計劃、集合計劃和其他計劃組成,其中單一計劃是主要組成部分。

    從單一計劃的投資收益表現來看:固定收益類組合中,上半年加權平均收益率排名前三的機構分別為:易方達基金(3.30%)、招商基金(3.11%)、銀華基金(2.93%);含權益類組合中,上半年加權平均收益率排名前三的機構分別為:工銀瑞信基金(5.67%)、銀華基金(5.48%)、泰康資產(5.33%)。

    從以上數據不難看出,保險類機構在企業年金市場中的管理規模和話語權更大;而從投資收益表現來看,基金公司相對更搶眼一些。

    未來決勝 誰能管好用好長錢

    保險、基金等各類金融機構在管理企業年金上的“肉搏”,還只是一個開始。種種跡象表明,多路長線資金將加速入市,未來誰能管好、用好巨量資金,誰就能掌握更多的話語權。 

    在養老保障體系第一支柱方面,國資劃轉社?;鷲肴僂平錐?,職工基本養老保險基金的投資運營和監督管理工作也在進一步推進,下一步將積極推動城鄉居民基本養老保險基金委托投資工作。這意味著,將有更多長線資金進入資本市場。

    在第二支柱方面,除了企業年金之外,已有十地職業年金進入了投資運作,預計絕大部分省份的職業年金今年底或明年上半年都將相繼投入運作。據業內人士估算,預計到明年底時,職業年金的“繳費+收益”規模合計有望超過萬億元,屆時將給資本市場帶來可觀的長期資金。

    作為養老保障體系第三支柱的主力軍之一,今年以來,養老目標基金接連發行。隨著養老目標基金的持有者數量越來越多,加上該類基金封閉運作的特點,這類長線資金也將成為A股源源不斷的活水。

    與此同時,為當巨量長線資金的“管家”,多路資管機構爭破了頭。當然,拿到“管家”資格只是第一步。面對復雜的市場環境,各類要素市場的投資回報不確定性在增加。如何管理好這些長線資金,管理者們面對的挑戰也在加劇。

    (編輯:gifberg)
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